![\"Una](\"https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones.jpg\")
<\/p>\n<\/p>\n
Esta semana dos gigantes de la industria brasile\u00f1a, la cadena de supermercados del Grupo P\u00e3o de A\u00e7\u00facar<\/b> y Ra\u00edzen<\/b>, una gran empresa agroindustrial y de biocombustibles nacida en 2010 de una joint venture entre el grupo brasile\u00f1o Cosan y Shell, solicitaron una reestructuraci\u00f3n extrajudicial de su deuda.<\/p>\n
Se trata de una forma de acuerdo con los acreedores similar a una reestructuraci\u00f3n financiera<\/b>, aunque sin pasar por un procedimiento judicial completo. El Grupo P\u00e3o de A\u00e7\u00facar quiere renegociar cerca de 4.500 millones de reales (844,2 millones de d\u00f3lares) de deuda con sus acreedores, y la justicia de San Pablo acept\u00f3 la solicitud, permitiendo a la empresa negociar y buscar un acuerdo durante los pr\u00f3ximos 90 d\u00edas. En cuanto a Ra\u00edzen, el plan afecta aproximadamente a 65.000 millones de reales (12.193,7 millones de d\u00f3lares) de deuda. La empresa est\u00e1 negociando con los bancos para ampliar los plazos y reorganizar la deuda. El plan podr\u00eda incluir venta de activos, conversi\u00f3n de deuda en acciones y nuevos financiamientos. <\/p>\n
El objetivo, adem\u00e1s de ampliar los vencimientos de la deuda, es reducir la presi\u00f3n financiera<\/b>, en un contexto en el que muchas empresas brasile\u00f1as se han visto afectadas en los \u00faltimos meses por tipos de inter\u00e9s muy altos y crecientes costos financieros. Muchas, entre ellas Intercement, Ambipar, CSN y Braskem, han enfrentado graves dificultades financieras, recurriendo a herramientas como reestructuraciones de deuda, venta de activos, entrada de nuevos socios o solicitudes de recuperaci\u00f3n judicial y extrajudicial.<\/p>\n
Seg\u00fan los analistas, el principal factor detr\u00e1s de estas crisis es el alto nivel de la tasa Selic en Brasil<\/b>, que desde junio de 2025 se sit\u00faa en 15%<\/b>, el nivel m\u00e1s alto de los \u00faltimos veinte a\u00f1os<\/b>. Se trata del tipo de inter\u00e9s de referencia del pa\u00eds, fijado por el Banco Central (BC), que gu\u00eda el costo del cr\u00e9dito y de los pr\u00e9stamos en la econom\u00eda. Esta pol\u00edtica monetaria restrictiva fue adoptada por el BC para llevar la inflaci\u00f3n hacia la meta del 3%, pero ha tenido el efecto de aumentar dr\u00e1sticamente el costo del cr\u00e9dito para las empresas. <\/p>\n
El problema ha resultado particularmente grave para las compa\u00f1\u00edas que en a\u00f1os anteriores realizaron grandes inversiones cuando los tipos eran mucho m\u00e1s bajos y no hab\u00edan previsto un per\u00edodo tan prolongado de dinero caro. Seg\u00fan la agencia de calificaci\u00f3n Fitch, el elevado nivel de los tipos es el factor com\u00fan que explica las dificultades de muchas empresas<\/b>. En los \u00faltimos cuatro a\u00f1os, la media de la Selic ha estado en torno al 13%, y las previsiones indican que dif\u00edcilmente bajar\u00e1 del 10% antes de 2027. Una situaci\u00f3n de este tipo ejerce una fuerte presi\u00f3n sobre los balances<\/b>, ya que una empresa con deudas equivalentes a tres veces su flujo de caja operativo puede llegar a destinar cerca del 50% de sus ingresos operativos solo al pago de intereses, dejando poco margen para cubrir inversiones y capital de trabajo. <\/p>\n
Adem\u00e1s del contexto macroecon\u00f3mico, en algunos casos las dificultades tambi\u00e9n derivan de problemas de gesti\u00f3n o de gobernanza empresarial, que han agravado el impacto del dinero caro. Algunas empresas han logrado adaptarse reduciendo costos, revisando su estrategia financiera y reorganizando inversiones, pero muchas otras hoy tienen balances fr\u00e1giles. \u201cHace un a\u00f1o que espero el recorte de la tasa Selic<\/b>\u201d, declar\u00f3 a CNN Brasil<\/i> Luiza Trajano<\/b>, una de las empresarias m\u00e1s conocidas del pa\u00eds y presidenta de Magazine Luiza<\/b>, una cadena minorista especializada en electrodom\u00e9sticos, electr\u00f3nica y productos para el hogar. \u201cSi llega el recorte de los tipos, aliviar\u00e1 los balances de las grandes empresas y dar\u00e1 respiro a las peque\u00f1as compa\u00f1\u00edas en su capital de trabajo\u201d, concluy\u00f3. <\/p>\n
![\"Una](\"https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-1.jpg\")
<\/p>\n
El problema del alto nivel de la Selic tambi\u00e9n se refleja en los datos sobre procedimientos de insolvencia de las empresas. Seg\u00fan la plataforma NEOT, especializada en el tema, en 2025 se presentaron casi 2.000 solicitudes de recuperaci\u00f3n judicial y m\u00e1s de 100 de recuperaci\u00f3n extrajudicial, cifras muy elevadas y similares a las de 2024. \u201cEl aumento de los tipos de inter\u00e9s hace m\u00e1s dif\u00edcil el acceso al cr\u00e9dito en el mercado bancario tradicional y, para las grandes empresas, ese no es el principal problema, pero s\u00ed vuelve mucho m\u00e1s costoso captar capital mediante bonos\u201d, declar\u00f3 el CEO de NEOT, J\u00falio Moretti<\/b>, al diario O Estado de S\u00e3o Paulo<\/i>. <\/p>\n
Los expertos consideran, sin embargo, que al menos para las empresas la crisis actual tiene caracter\u00edsticas diferentes a la de 2016. En aquel momento, el colapso de muchas compa\u00f1\u00edas fue causado por una profunda recesi\u00f3n econ\u00f3mica que afect\u00f3 a todo el pa\u00eds, interrumpiendo inversiones y cadenas productivas. Hoy, en cambio, la crisis nace desde dentro de las empresas<\/b>, despu\u00e9s de a\u00f1os de tipos elevados, acceso selectivo al cr\u00e9dito y m\u00e1rgenes de beneficio comprimidos. Seg\u00fan Ricardo Knoepfelmacher<\/b>, socio fundador y CEO de la consultora RK Partners, \u201cla econom\u00eda brasile\u00f1a podr\u00eda entrar en una fase dif\u00edcil para el sector corporativo<\/b>\u201d. <\/p>\n
El experto cree que en los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os muchas grandes empresas podr\u00edan verse obligadas a iniciar procesos de reestructuraci\u00f3n de deuda, tanto judiciales como extrajudiciales, para reducir el peso del endeudamiento. Sin embargo, muchas compa\u00f1\u00edas esperan una mejora de la situaci\u00f3n si el Banco Central comienza a reducir los tipos de inter\u00e9s. El Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria (Copom) mantuvo la Selic en 15% en enero, aunque se\u00f1al\u00f3 la posibilidad de iniciar un ciclo de recortes. Inicialmente, el mercado preve\u00eda un primer recorte de 0,5 puntos porcentuales, pero nuevas tensiones internacionales, como la guerra en Ir\u00e1n y el aumento del precio del petr\u00f3leo, han introducido incertidumbre sobre los tiempos.<\/p>\n
Seg\u00fan algunas previsiones del mercado recogidas por el Banco Central en el \u00faltimo Bolet\u00edn Focus, el tipo de inter\u00e9s podr\u00eda bajar a alrededor del 12% a finales de 2026 y a 10,5% en 2027<\/b>. Sin embargo, incluso con una reducci\u00f3n gradual, los tipos seguir\u00e1n siendo relativamente altos durante<\/b> varios a\u00f1os.<\/p>\n
La econom\u00eda ser\u00e1, por lo tanto, un cap\u00edtulo fundamental de las elecciones presidenciales de octubre<\/b>, dado el peso que estas empresas tienen en la sociedad y en la vida de los ciudadanos. Y si Lula en la campa\u00f1a electoral de 2022 se neg\u00f3 a presentar un plan econ\u00f3mico, esta vez ya ha comenzado a enviar se\u00f1ales al mercado financiero. Su ministro de Econom\u00eda, que el pr\u00f3ximo jueves, tras dimitir, lanzar\u00e1 su candidatura al gobierno del estado de San Pablo, propuso a Lula como nuevo director del Banco Central, probablemente para el \u00e1rea de Pol\u00edtica Econ\u00f3mica, al economista Guilherme Mello<\/b>, actual secretario de Pol\u00edtica Econ\u00f3mica del Ministerio de Econom\u00eda. <\/p>\n
Mello, afiliado al Partido de los Trabajadores (PT) desde la adolescencia, pertenece al grupo de los llamados \u201ceconomistas de la Unicamp<\/b>\u201d, muy cercanos a la Teor\u00eda Monetaria Moderna<\/b> (MMT), que inspir\u00f3 parcialmente el gobierno de Dilma Rousseff<\/b>, terminado con la peor recesi\u00f3n econ\u00f3mica de la historia de Brasil<\/b>. Se trata de una teor\u00eda favorable a la intervenci\u00f3n del Estado<\/b>, tanto mediante gasto p\u00fablico como mediante mayor injerencia en las relaciones econ\u00f3micas. Defiende pol\u00edticas fiscales expansivas financiadas mediante la creaci\u00f3n de dinero por parte del Estado, porque para la MMT ni la deuda ni la inflaci\u00f3n representan un problema. Sin embargo, hasta ahora nunca ha tenido \u00e9xito.<\/p>\n
![\"Lula](\"https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-2.jpg\")
<\/p>\n
Precisamente este perfil acad\u00e9mico e ideol\u00f3gico preocupa a parte del mercado. Sergio Vale<\/b>, economista jefe de MB Associados, declar\u00f3 a BBC Brasil<\/i> que Mello \u201ces un profesor de econom\u00eda con un perfil heterodoxo, siempre ha tenido esa orientaci\u00f3n, ha publicado muchos estudios contrarios a la pol\u00edtica del Banco Central y eso tiende a generar ruido; quiz\u00e1 no era el nombre m\u00e1s adecuado\u201d. Cuando el pasado febrero se conoci\u00f3 la noticia de la posible designaci\u00f3n de Mello, el mercado financiero reaccion\u00f3 negativamente<\/b>. Los tipos de inter\u00e9s futuros a m\u00e1s largo plazo, aquellos que reflejan m\u00e1s directamente la percepci\u00f3n del riesgo sobre el futuro de la econom\u00eda, aumentaron alrededor de 0,15 puntos porcentuales. Los tipos futuros, conviene recordarlo, representan las expectativas del mercado sobre el nivel de los tipos de inter\u00e9s en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. Cuando se habla de plazos m\u00e1s largos, se hace referencia a previsiones para per\u00edodos lejanos en el tiempo, por ejemplo, cinco o diez a\u00f1os. <\/p>\n
El hecho de que hayan subido 0,15% significa que los inversores ahora exigen un rendimiento ligeramente mayor para prestar dinero a largo plazo, porque perciben m\u00e1s riesgo o m\u00e1s incertidumbre sobre el futuro de la econom\u00eda.Algunos datos ya generan preocupaci\u00f3n. La deuda externa de Brasil alcanz\u00f3 un nivel r\u00e9cord de 397.500 millones de d\u00f3lares, el m\u00e1s alto desde que existen estad\u00edsticas hace 56 a\u00f1os<\/b>, reduciendo el margen de seguridad entre deuda y reservas internacionales. La deuda ha crecido 24,4% desde 2023, mientras que las reservas internacionales han aumentado mucho menos, reduciendo a menos de 10.000 millones de d\u00f3lares la diferencia entre activos y pasivos externos del pa\u00eds. La mayor parte de la deuda pertenece al sector privado, especialmente a los bancos, que representan cerca del 40% del total, mientras que el gobierno concentra poco m\u00e1s del 20%. A pesar del aumento del endeudamiento, los economistas consideran que la posici\u00f3n externa de Brasil sigue siendo relativamente s\u00f3lida<\/b> en el corto plazo. Esto se debe a que las reservas a\u00fan son tres veces superiores a la deuda que vence a corto plazo<\/b> y la exposici\u00f3n del sector p\u00fablico en moneda extranjera es limitada. Sin embargo, crece la preocupaci\u00f3n por el d\u00e9ficit de cuenta corriente<\/b>, que pas\u00f3 de 27.000 millones de d\u00f3lares en 2023 a 69.000 millones en 2025, impulsado por el aumento del consumo y de las importaciones de servicios. Esto reduce el margen de seguridad de las reservas y podr\u00eda convertirse en una vulnerabilidad si Brasil enfrentara shocks externos o una disminuci\u00f3n de la inversi\u00f3n extranjera.<\/p>\n
Tampoco son alentadores los datos sobre las finanzas de la poblaci\u00f3n<\/b>. En febrero, el endeudamiento de las familias brasile\u00f1as alcanz\u00f3 el 80,2%<\/b>, el nivel m\u00e1s alto desde el inicio de la serie hist\u00f3rica de la Confederaci\u00f3n Nacional del Comercio de Bienes, Servicios y Turismo<\/b>, en 2010. La morosidad tambi\u00e9n volvi\u00f3 a aumentar, con 29,6% de las familias que tienen deudas o cuotas atrasadas. El endeudamiento ha aumentado en todas las franjas de ingresos, tanto entre los m\u00e1s pobres como entre los de mayores ingresos, y casi 20% de las familias utiliza m\u00e1s de la mitad de su ingreso para pagar deudas. <\/p>\n
Las principales fuentes de endeudamiento son el uso de tarjetas de cr\u00e9dito<\/b>, que tuvieron intereses rotativos de 451,5% anual en febrero, los pagos en cuotas \u2014muy extendidos en Brasil\u2014 y los pr\u00e9stamos personales y financiamientos<\/b>. Los expertos atribuyen esta situaci\u00f3n a los altos tipos de inter\u00e9s y al elevado costo del cr\u00e9dito en el pa\u00eds.Por \u00faltimo, tambi\u00e9n existe preocupaci\u00f3n, de cara a la campa\u00f1a electoral, por la calidad de los datos econ\u00f3micos oficiales. El fiscal del Ministerio P\u00fablico ante el Tribunal de Cuentas de la Uni\u00f3n (TCU), J\u00falio Marcelo de Oliveira<\/b>, solicit\u00f3 la suspensi\u00f3n del presidente del IBGE, el Instituto Brasile\u00f1o de Geograf\u00eda y Estad\u00edstica, M\u00e1rcio Pochmann<\/b>, denunciando posibles irregularidades en la gesti\u00f3n del organismo y riesgos para la credibilidad de los datos oficiales, en particular los relativos al Producto Interno Bruto (PIB). La solicitud menciona la destituci\u00f3n de t\u00e9cnicos experimentados de \u00e1reas clave como las responsables del c\u00e1lculo del PIB, sustituidos por personal menos experimentado, as\u00ed como el intento de crear la Fundaci\u00f3n IBGE+ sin una ley espec\u00edfica. Seg\u00fan el fiscal, el clima de conflicto interno y las decisiones de la direcci\u00f3n podr\u00edan comprometer la autonom\u00eda cient\u00edfica del instituto y poner en duda la fiabilidad de las estad\u00edsticas oficiales brasile\u00f1as.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Esta semana dos gigantes de la industria brasile\u00f1a, la cadena de supermercados del Grupo P\u00e3o de A\u00e7\u00facar y Ra\u00edzen, una gran empresa agroindustrial y de biocombustibles nacida en 2010 de una joint venture entre el grupo brasile\u00f1o Cosan y Shell, solicitaron una reestructuraci\u00f3n extrajudicial de su deuda. Se trata de una forma de acuerdo con…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":33388,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[31],"tags":[],"class_list":["post-33383","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-actualidad"],"magazineBlocksPostFeaturedMedia":{"thumbnail":"https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-4-150x150.jpg","medium":"https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-4-300x200.jpg","medium_large":"https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-4-768x512.jpg","large":"https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-4-1024x683.jpg","1536x1536":"https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-4-1536x1024.jpg","2048x2048":"https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-4-2048x1365.jpg","newsmatic-featured":"https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-4-820x545.jpg","newsmatic-list":"https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-4-600x400.jpg","newsmatic-thumb":"https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-4-300x200.jpg","newsmatic-small":"https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-4-150x95.jpg","newsmatic-grid":"https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-4-400x250.jpg"},"magazineBlocksPostAuthor":{"name":"admin","avatar":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/76e419471a2083bc3ceab22a763dbbf9b0c1bd15a6214cf3280e2c2dde4580f9?s=96&d=mm&r=g"},"magazineBlocksPostCommentsNumber":"0","magazineBlocksPostExcerpt":"Esta semana dos gigantes de la industria brasile\u00f1a, la cadena de supermercados del Grupo P\u00e3o de A\u00e7\u00facar y Ra\u00edzen, una gran empresa agroindustrial y de biocombustibles nacida en 2010 de una joint venture entre el grupo brasile\u00f1o Cosan y Shell, solicitaron una reestructuraci\u00f3n extrajudicial de su deuda. Se trata de una forma de acuerdo con...","magazineBlocksPostCategories":["Actualidad"],"magazineBlocksPostViewCount":121,"magazineBlocksPostReadTime":11,"magazine_blocks_featured_image_url":{"full":["https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-4-scaled.jpg",2560,1707,false],"medium":["https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-4-300x200.jpg",300,200,true],"thumbnail":["https:\/\/lobosnews.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/empresas-endeudadas-familias-al-limite-y-tasas-record-la-presion-financiera-que-sacude-la-economia-brasilena-rumbo-a-las-elecciones-4-150x150.jpg",150,150,true]},"magazine_blocks_author":{"display_name":"admin","author_link":"https:\/\/lobosnews.com.ar\/index.php\/author\/lobos-news\/"},"magazine_blocks_comment":0,"magazine_blocks_author_image":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/76e419471a2083bc3ceab22a763dbbf9b0c1bd15a6214cf3280e2c2dde4580f9?s=96&d=mm&r=g","magazine_blocks_category":"Actualidad<\/a>","yoast_head":"\n